美股连续第三周下挫，科技股低迷，小盘股罗素2000指数则刷新年内最低点位。
国际原油价格反复震荡，剧烈扰动股市，投资者正评估伊朗战事对全球石油供应的影响。未来一周美联储决议将揭晓，货币政策预期和滞胀担忧或持续发酵，随着股指临近关键均线支撑，市场波动或进一步加剧。
美联储降息预期骤降
当前市场需要消化大量经济数据，其中包含一些滞胀信号。首先，美国第四季度国内生产总值（GDP）修正值从初值1.4%下修至仅0.7%；1月耐用品订单环比持平，远低于预期。制造业耐用品新订单在过去四个月中有三个月出现下降。其次，核心个人消费支出（PCE）物价指数环比高于预期0.1个百分点，同比涨幅有所回升（1 月为3.1%，去年12月为3.0%）。
积极数据则包括上月职位空缺数（JOLTs）回升，每周初请失业金人数仍处于低位，以及2月消费者价格指数（CPI）符合预期。
牛津经济研究所高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时表示，当前招聘与裁员活动低迷、整体冻结的就业市场格局没有改变。由美国、以色列与伊朗之间的冲突引发的油价冲击，将对这一就业市场构成考验。冲击的具体程度仍不确定，其对就业市场的传导力度，可能取决于股市在地缘政治风险下的下跌幅度。
本周美国国债收益率全线跳升，抛售主要与油价上涨及潜在通胀影响相关。2年期美债收益率上升约18个基点，10年期美债收益率上升约15个基点，刷新年内高位。
美联储降息预期急剧降温。高盛将美联储下一次降息窗口从 6月推迟至9月。荷兰国际集团（ING）在报告中称：“中东冲突将推高物价，但也可能损害美国经济增长与就业前景。这会推迟美联储降息，而非彻底取消降息，不过这与2022年不同 —— 当时需求冲击叠加供给冲击共同推高通胀，并引发加息。”
货币市场期货显示，交易员目前预计6月降息概率降至24%，到12月美联储仅降息一次（19个基点），低于冲突前的两次。
施瓦茨向第一财经表示，该机构模型显示，如果全球油价在两个月内持续飙升至每桶140美元左右，可能足以使部分全球经济陷入轻度衰退。欧元区、英国和日本将出现轻度经济收缩，美国经济则近乎暂时停滞，裁员潮推高失业率，使其濒临衰退边缘。全球CPI通胀将大幅飙升，峰值达到5.8%，不过影响会小于四年前的俄乌冲突。
市场动荡或未结束
在中东冲突持续发酵的背景下，美股全线承压下行。近一周道指累跌2%，纳指指数1.3%，标普500指数跌1.6%。
板块跌多涨少，道琼斯市场统计显示，在信贷质量担忧加剧的背景下，金融板块本周跌幅最大，下跌3.4%；工业板块紧随其后，下跌 3.2%；非必需消费品板块下跌 3%。医疗保健、原材料、房地产、通信服务、科技及必需消费品板块同样收跌。仅有两个板块实现上涨：能源板块上涨 2.1%，公用事业板块微涨0.4%。
市场风险偏好持续疲软，加拿大蒙特利尔银行（BMO）首席美国经济学家斯科特·安德森在报告中表示：“现在是时候开始评估这场冲突对美国消费支出、经济增长和通胀带来的连带经济损害了。美联储正面临两年内第二次重大供给冲击，这使其抗通胀与利率正常化的计划变得更加复杂。”
道明证券认为，如果高油价持续，将压制消费者信心与支出。油价走高还可能推升整体通胀，并使利率维持在高位。
嘉信理财在市场展望中点评道，美股下挫受美国与伊朗冲突持续占据新闻头条、打压投资者信心影响。目前，冲突将持续多久、油价会涨到多高均不明朗，这也解释了股市为何呈现震荡、剧烈波动的走势。油价上涨的另一重影响，同样在压制市场 ——美债收益率走高，部分原因是短期通胀预期升温，10年期美债收益率目前升至4.285%。
该机构认为，短期内股市的核心驱动因素显然是油价走势与伊朗冲突的任何进展，霍尔木兹海峡 “封锁” 的持续时间也备受市场关注。即便油价从此前高点回落，油价维持高位的时间越长，对经济的潜在负面影响就越大。
展望下周，嘉信理财提示关注技术面信号，周五纳斯达克综合指数已跌破200日均线，标普500指数距200日均线仅不到 1%。若油价继续走高、股市持续下探，一旦两大指数失守关键这条均线支撑，或引发进一步抛售。鉴于伊朗冲突的走向与持续时间均无法预测，未来一周投资者需要继续为剧烈波动有所防范。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
樊志菁
相关阅读
《报告》起草组回应为何今年CPI涨幅目标定在2%左右陈昌盛表示，今年的《报告》设2%左右的居民消费价格涨幅目标，既考虑了引导预期的需要，也考虑了现实的可能，体现了对物价问题的重视。
38 03-05 17:35
今年GDP目标增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果目标调整不能简单地理解为放松要求。
316 03-05 09:39
上海开年首场大型招聘会：AI岗位数量与薪酬双增长求职者并非需要从事AI岗位但需要具备一定的AI能力。
241 03-03 15:12
全国两会前瞻，经济增长目标如何设定专家表示，考虑到政策延续性与逆周期调节需求，预计2026年赤字率保持在4%左右。
229 03-01 20:51
打工人增收记：一辆“春风”大巴上的流动中国谈到2026年的心愿炒股配资知识网，这些劳动者不约而同地都提到了三个字：“多挣钱。”
3993 02-27 17:58 一财最热 点击关闭文章为作者独立观点，不代表配资炒股网观点
